中國教育在線商學院頻道 往期回顧
2016年12月1日
中國經濟和企業的出路在哪里

核心提示:L型增長趨勢下,中國經濟該何去何從?轉型、創新迫在眉睫,企業怎樣突破重圍?跟風還是另辟蹊徑,企業家精神如何堅持?

學者檔案

許小年

中歐國際工商學院經濟學與金融學教授

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中國經濟為什么呈L型增長趨勢?

  人民日報曾發文稱中國經濟未來的發展趨勢是"L"型——它有別于V型,即下落之后迅速反彈;也不同于U型,即增速降低后在底部停留一段時間再重新回到上升軌道。這點我是完全贊成的。

  至于為什么中國經濟會呈現L型,可以用經濟學中一個常用的生產函數公式來分析。按照這個分析框架,經濟的增長或企業的發展可以分為兩類:一類是數量型增長,即依靠資本和勞動的投入來增加產出、產值;另一類是效率型增長,即依靠技術水平的提高來推動GDP增長和企業擴張。中國經濟過去幾十年都是數量型增長,這就存在一個問題。資本和勞動力都是有限的,因此數量型的增長就存在極限,或者說是不可持續的,這就是經濟學中提到的資本的邊際收益遞減的規律。

  比如,農民完全靠人力耕作時,他的產出是一定的;投入一臺拖拉機以后,產出會增加;如果投入第二臺,產出會繼續增加,但和第一臺相比要少很多,因為一臺拖拉機已經滿足他的需求了;同樣,如果繼續投入第三臺,他的產出就會不變了。

  一個國家、一個企業不可能永遠依靠投資來驅動經濟的增長。過去幾十年,我們過度依賴政府的投資、央行發貨幣、商業銀行發貸款,如今已經到了資本過剩的階段,于是這個資本的邊際收益遞減的規律就開始顯現了,我們的GDP速度就下來了。

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為什么政府的刺激措施效果越來越差?

  今年以來,央行接連"放水",卻并沒有對實體經濟產生影響。因為實體經濟早已產能過剩,新的投資并不能給它帶來變化。今年上半年出現的民營經濟投資斷崖式的下跌,就是企業對經濟形勢的一種理性反應。

  錢都去哪兒了呢?都去樓市了,就像去年去股市一樣。資金是非常理性的,它在實體經濟賺不到錢的時候就會轉到資產市場,把資產的價格炒起來,但這全都是紙面財富,并不伴隨價值的創造。長久的收益,一定要先創造價值。如今實體經濟的蕭條和資產市場的繁榮,是非常值得我們警惕的。

  很多地方政府財政已經相當緊張,現在又在搞混合所有制,試圖運用民間資金,但是這依舊是走老路,還是在用拉動投資的方法來保持GDP增長,是無效的。

  投資不振的時候,人們通常會想到靠消費。但消費并不是隨時都可以支配的工具。消費要靠收入做支持,如今房價暴漲,老百姓買房子的錢都湊不出來,拿什么去消費?這些問題是值得我們思考的,不是思考經濟數字什么時候上升下降,而是要看到它背后的原因是什么。

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中國經濟的出路在哪里?

  上面提到,經濟的增長和企業產出還有一類是效率型增長,即通過技術水平的提高來達到GDP的增長和企業的發展。同樣的例子,農民已經有兩臺拖拉機,再給他第三臺沒有任何幫助,第四臺就是完全浪費。那么要想繼續增加農業產出應該怎么辦呢?答案是提高技術水平,比如種子換成優良品種,既不增加勞動力,也不用增加土地,就能提升農業產出。對于經濟來說,當增加投資已經不能驅動增長時,我們就要在提高技術水平上做文章。

  以往的過度依賴投資已經給今天留下了很多難以處理的問題。過剩產能、債務風險上升、銀行壞賬等都是今天政府和民間面臨的巨大挑戰。這些系統風險沒有清除之前,中國經濟很難進入下一輪增長。這也是為什么中央在去年就提出政策的轉向,即轉向供給側。

  很多人認為供給側無非就是一個新名詞,但我認為轉向供給側是一個實質性的轉變。過去我們的增長模式是在需求側發力,人為制造投資需求,現在要轉變這種模式,轉到技術水平上。技術水平是由企業決定的,而企業在供給側。因此我們的政策方向從需求轉向供給,我認為是完全正確的,并不是玩文字游戲。

  供給側政策,首先要清理過去遺留下來的問題,就是去杠桿、去庫存、去產能,要繼續堅定不移地做下去。在清理了高杠桿、高庫存、高產能后,新的增長點從哪里來?這就要提到技術水平了,新的增長點來自微觀、來自企業、來自技術水平的提高、來自效率的改進。如果我們能夠看到企業的創新能力和效率的改進,我們沒有任何理由對中國的宏觀經濟持有一種悲觀的態度。

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政府應該如何發力?

  要提高企業的效率,政府首先要做的就是減稅。企業的稅負太重了,要讓企業能夠支配更多的資源,投入到研發中去,政府能做的就是減稅。

  此外,政府還可以縮小國有經濟的范圍,按照十八屆三中全會的要求,讓市場在配置資源的過程中發揮決定性的作用。因為不論是理論或實踐,民營企業的效率都高于國有企業。

  政府還需要做好司法改革,更好地去保護私人產權,讓企業家安心在這片土地上投資和經營,他們才能夠去思考提升效率、提升技術水平。

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企業如何把握轉型時機?

   對于企業自身來說,宏觀經濟差不一定是壞事。宏觀經濟形勢的惡化反而像一種催化劑,迫使越來越多的企業開始進行轉型和創新。

  這里需要注意的是,轉型不等于轉行,創新不等于非要用高科技。傳統行業中存在大量創新的機會,關鍵看你如何運用新技術來提高本行業和自身企業的效率。

  服裝行業是典型的傳統行業,產能過剩毫無疑問,但近來我們看到服裝業中新的商業模式不斷涌現,訂貨會從一年一次變成了一季一次,快速推出符合新潮流的產品;利用互聯網簽約設計師,從設計師的相互競爭中選出下季流行的款式,再推到市場上。這就是利用互聯網的技術來進行創新,屬于消費品需求這一端。

  供應端的創新,我也看到有企業利用信息技術進行升級換代,并且取得了非常顯著的效果。比如有一家企業就把個性化的定制在工業流水生產線上實現了,不但大大降低了成本,還極大地縮短了顧客的收貨時間。

  技術是為了提高企業效率、降低成本。道和術不能顛倒?,F在有些企業認為不用點新技術好像就要不行了,這是本末倒置。道是商道,它是你的商業模式,是你在行業中最核心的所在。先把道搞清楚,再去思考術的問題。

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做商人還是企業家?

  談到商道,我們不得不提一下商人和企業家的區別。商人是捕捉機會的人,企業家是創造機會的人;商人利用機會套利,企業家利用產品盈利。過去三十多年間,由于中國市場存在眾多機會,很多企業其實是用商人的方式經營起來的。今后這樣的企業還會存在,但是市場留給商人套利的機會越來越少了。新的形勢下,我們需要更多的企業家,而不是套利的商人。

  要使企業能夠轉型,從交易型轉變為創新型,企業家需要提高自己獨立思考的能力。只有具備了獨立思考的能力,你才敢去做別人沒有做過的事情,否則就永遠是跟風。

  2012年、2013年的時候,我曾經問我的學生在忙什么,他們說在做基金、做投資;2014年的時候,我問他們在做什么,他們說在做電商;2015年,他們在做P2P、O2O;今年他們又在做教育和大健康。大家都在跟風,沒有獨創精神。創新就是做前人沒有做過的事情,走一條陌生的道路。我不反對追求潮流,但是要知道追求潮流是最容易做的事,最容易做的事一定是利潤最薄的事。

  在經濟和企業的轉型時期,我們需要的不是華麗新鮮的名詞,不是高深玄奧的理論,而是要回歸商業的本質,關注產品、關注技術、創造價值。宏觀經濟雖然在今后相當長的時期里將在低位運行,但是我們并沒有理由對未來感到悲觀。

精彩語錄
  • 低價效應所帶來的跟風消費、盲目消費,并不是一種值得推崇的消費文化,這種消費增量也不是健康、可持續的;
  • 資金是非常理性的,它在實體經濟賺不到錢的時候就會轉到資產市場,把資產的價格炒起來,但這全都是紙面財富,并不伴隨價值的創造;
  • 我們的政策方向從需求轉向供給,我認為是完全正確的,并不是玩文字游戲;
  • 商人是捕捉機會的人,企業家是創造機會的人;商人利用機會套利,企業家利用產品盈利;
  • 創新就是做前人沒有做過的事情,走一條陌生的道路。
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